3 月 30 日，去中心化稳定币 USDD 全网 TVL 正式突破 19.3 亿美元，再次刷新历史新高。这一里程碑进一步验证了其「生息版 USDT」的市场定位，彰显了其在市场波动环境下强大的稳定性和用户吸引力。

据官网数据，USDD 的 TVL 在一周内录得约 5 亿美元净增长，从 14.5 亿美元上升至 19.3 亿美元，在近期展现了爆发增长态势。CMC 最新排名显示，USDD 当前流通量达 14.12 亿美元，位居稳定币市场第 9 位，仅次于 RLUSD（14.16 亿美元）。

抵押品价值上涨 VAULT 铸币成为核心引擎

从数据分析来看，本次 USDD TVL 的增长主要由 VAULT 铸币部分驱动。背后最大动力来自于近期 TRX 价格持续走强，一周内上涨了约 14%，从而带动了 USDD 抵押品中 TRX 和 sTRX 的铸币需求大幅上升。USDD 通过超额抵押 Vault 机制，为用户提供了低成本、高资本效率的铸币渠道。TRX 价格上涨进一步提升了抵押品价值，用户在相同抵押率下可以铸造更多 USDD，从而获得更高的资本利用率，吸引大量用户参与 VAULT 铸币。

另外，从 2025 年下半年以来，USDD 多次主动下调 VAULT 抵押率和最低铸币额并上调了债务上限，包括 TRX-A 从 145% 下调至 135%、TRX-B 从 130% 下调至 120% 等，进一步降低了铸币门槛，让 TRX 价格上涨的红利得以更充分释放。这种正向循环：TRX 上涨→抵押品价值提升→更多铸币→TVL 增长，是本轮 TVL 爆发式增长的核心引擎。

这也说明了超抵押稳定币采用优质储备资产的重要性。在这一轮上涨后，USDD 的 TVL 达到了 19.3 亿美元，而流通量为 14.12 亿美元，当前总抵押率为 137.07%（包含通过 PSM 存入的 USDT 部分），为其价值稳定提供了坚实保障，也为其后续的流通量的持续增长留下了足够多的空间。

与主流 DeFi 协议持续联动 全网 TVL 协同扩张

USDD 还通过与主流 DeFi 协议的深度合作，持续推出高吸引力理财活动，进一步驱动整体增长。近期，其先后与 Morpho 合作推出 30 天激励计划、与币安钱包、Gate DEX 联合推出理财活动、PancakeSwap、Uniswap 上推出的 LP 池激励等。这些活动让用户在供应流动性、参与循环贷的同时享受额外补贴，显著提升了 USDD 及其生息版本 sUSDD 的借贷活跃度和资金留存率，直接带动了协议全网 TVL 的协同扩张，强化了「生息版 USDT」的市场吸引力。

USDD 是由波场 TRON 生态推出的多链去中心化超额抵押稳定币，目前已在 TRON 网络、Ethereum 及 BNB Chain 同步发行。在机制设计上，USDD 建立了「超额抵押 + PSM 1:1 兑换」的双重安全保障，并凭借与各大 DeFi 协议的无缝兼容性及多链布局优势，持续吸引资金流入。作为「生息版 USDT」的代表，USDD 通过 sUSDD 为用户提供可持续真实收益，在市场波动环境下展现出强大的稳定性和用户吸引力。

USDD 团队表示，「本次 TVL 突破主要得益于 VAULT 铸币的强劲增长、TRX 生态的良好表现，以及与主流 DeFi 协议的深度合作。USDD 将继续优化多链布局和产品机制，为用户带来更高效、更稳定的生息体验，欢迎更多用户参与 VAULT 铸币和理财活动，共同分享生态增长红利。」